P/CF là gì? Hệ số giá trên dòng tiền và ý nghĩa

P/CF hay còn gọi là hệ số giá trên dòng tiền, là thuật ngữ quen thuộc và được quan tâm trên thị trường chứng khoán. Vậy cụ thể hệ số P/CF là gì? Ý nghĩa của hệ số này như thế nào?

Hệ số giá trên dòng tiền P/CF là gì?

Khái niệm

Hệ số P/CF, tiếng anh là Price-to-Cash Flow Ratio. Đây là thuật ngữ được sử dụng vào việc định giá cổ phiếu và đo lường giá trị giữa giá và dòng tiền đang hoạt động trên mỗi cổ phiếu.

Công thức tính hệ số P/CF là gì?

Để tính hệ số P/CF, người ta sử dụng công thức sau:

P/CF = Vốn hoá thị trường / Dòng tiền hoạt động

Trong đó:

P = Price = Giá cổ phiếu
CF = Cash Flow = Dòng tiền
Vốn hoá thị trường = Giá cổ phiếu x SL cổ phiếu đang lưu hành / Dòng tiền hoạt động = Giá cổ phiếu / Dòng tiền hoạt động trên mỗi cổ phiếu

Ý nghĩa của hệ số P/CF là gì?

Có tính ổn định hơn so với hệ số P/E, hệ số P/CF được rất nhiều nhà đầu tư ưa chuộng trong phân tích chứng khoán.

Hệ số P/CF có tỉ lệ thuận với giá của các cổ phiếu tương tự như hệ số P/E, do đó, những doanh nghiệp có hệ số P/CF thấp hơn so với mức P/CF của các doanh nghiệp cùng ngành cũng có nghĩa là giá cổ phiếu của doanh nghiệp đó rẻ, hoạt động kinh doanh lành mạnh và doanh nghiệp đó vẫn đang còn tiền để chi trả cổ tức hoặc mua cổ phiếu. Điều này cũng chứng tỏ rằng thu nhập của các cổ đông sẽ càng tăng lên.

Ưu và nhược điểm của hệ số P/CF là gì?

Ưu điểm

Dòng tiền ít khi bị chỉnh sửa bởi các ban quản lý.
Vì dòng tiền có tính ổn định hơn chỉ số EPS nên hệ số P/CF sẽ ổn định hơn P/E.
Áp dụng hệ số P/CF để giải quyết những vấn đề liên quan đến chất lượng EPS trong các công ty.
So với hệ số P/E, hệ số P/CF được chọn lựa ưu tiên hơn trong việc định giá đầu tư vì dòng tiền khó bị thao túng hơn so với thu nhập.

Nhược điểm

Với doanh nghiệp có hệ số dòng tiền P/CF ở mức thấp không có nghĩa là điều tốt. Bởi điều này chứng tỏ doanh nghiệp đó có số tiền dự trữ quá nhiều, nhưng không sử dụng cho các hoạt động đầu tư sản xuất kinh doanh để gia tăng thêm lợi nhuận và mở rộng thị phần.

Trên đây là tất cả những thông tin mà nhà đầu tư cần biết về hệ số P/CF là gì? Cũng như ý nghĩa và ưu, nhược điểm của hệ số dòng tiền này. Để cập nhật thêm nhwunxg thông tin bổ ích khác về đầu tư chứng khoán, quý nhà đầu tư hãy tiếp tục theo dõi các bài viết sau của chứng khoán Trí Đức nhé!

Xem thêm: