Bán khống là gì? Những rủi ro khi bán khống

Bán khống cổ phiếu là một hình thức giao dịch chứng khoán, mang theo sự hy vọng của nhà đầu tư về một thị giá cổ phiếu giảm. Vậy bán khống là gì? Có những rủi ro nào?

Bán khống là gì?

Bán khống là hoạt động kiếm lợi nhuận từ việc sụt giá của một loại chứng khoán nào đó như cổ phiếu hay trái phiếu. Theo đó, bán khống chính là hình thức bán một loại tài sản hay chứng khoán mà người bán chưa hoặc không sở hữu nó. Bằng cách vay mượn chứng khoán từ nhà đầu tư khác và bán với giá cao, sau đó kỳ vọng trong tương lai giá cổ phiếu đó sẽ giảm.

Khi giá cổ phiếu trên thị trường giảm, người bán có nghĩa vụ mua lại và hoàn trả đủ số lượng chứng khoán đã vay mượn trước đó. Theo đó, người bán có thể lời hoặc lỗ.

Mục đích bán khống là gì?

Bán khống có thể được xem là hình thức đầu cơ của nhà giao dịch chứng khoán. Mục đích của việc bán khống cụ thể như sau:

Đầu cơ thu lợi nhuận: Khi các nhà đầu tư nhận thấy thị trường chứng khoán đang đi vào thời điểm nóng, có xu hướng giảm giá trong tương lai gần, họ sẽ tiến hành bán khống để tối đa lợi nhuận.
Phòng rủi ro: Thị trường chứng khoán luôn biến động, không ổn định nên hiều nhà đầu tư muốn bán khống để ngừa rủi ro, giảm tổn thất tốt nhất có thể.

Đặc điểm bán khống là gì?

Bán khống có 3 đặc điểm chính, gồm:

Người bán không thực sự sở hữu cổ phiếu

Người bán không phải là người thực sự sở hữu cổ phiếu đang bán mà đi vay mượn từ một môi giới hay đại lý. Qua đó, gọ sẽ đặt lệnh bán.

Sau đó, người bán có nghĩa vụ phải mua lại cổ phiếu vào một thời điểm nhất định trong tương lai để hoàn trả lại số cổ phiếu vay mượn. Có thể thấy, bán khống chính là các giao dịch ký quỹ, các yêu cầu về dự trữ vốn chủ sở hữu của họ nghiêm ngặt hơn so với giao dịch khi mua.

Thu lợi nhuận từ việc giảm giá cổ phiếu

Dựa vào những phân tích và nhận định của người bán kỳ vọng thu lợi từ việc giá chứng khoán giảm. Điều này có thể trái ngược với các đầu nhà đầu tư dài hạn có mong muốn giá tăng.

Bản chất bán khống là một loại rủi ro

Bán khống có tỷ lệ rủi ro rất cao. Việc này có thể mang lại cho nhà đầu tư lợi nhuận lớn, nhưng tổn thất mà nó mang lại cũng có thể tăng nhanh chóng và vô hạn cho các lệnh ký quỹ.

Vì vậy để hạn chế rủi ro, những nhà đầu tư thực hiện giao dịch này thường là người có kinh nghiệm và biết cách sử dụng các nguyên tắc cắt lỗ để hạn chế lỗ tối đa. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần lưu ý việc cắt lỗ khi kích hoạt trên thị trường sẽ không có giá đảm bảo.

Rủi ro khi bán khống là gì?

Bán khống có thể mang lại lợi nhuận lớn nhưng cũng tiềm ẩn nhiều rủi ro cao. Cụ thể:

Giới hạn mức lãi tối đa

Một loại chứng khoán chỉ có thể giảm về mức 0 gây thua lỗ 100%, tuy nhiên lại không có giới hạn về mức giá cao nhất.

Yêu cầu phải lường trước sự giảm giá của cổ phiếu

Thị trường cổ phiếu không biến động theo một chiều và không có xu hướng dài hạn, nhà đầu tư nên lường trước sự giảm giá của cổ phiếu.

Rủi ro pháp lý

Trong một thị trường rộng lớn, sẽ có rủi ro pháp lý phát sinh với lệnh cấm bán khống để tránh vấn đề hoảng loạn và áp lực bán.

Kén nhà đầu tư

Bán khống chỉ nên được thực hiện bởi những nhà đầu tư có kinh nghiệm và nhay bén với thị trường, có nhiều kiến thức để dự đoán trước các rủi ro có thể xảy ra.

Hơn nữa, việc bán khống không có sự quản lý chặt chẽ nên dễ xuất hiện việc thao túng cổ phiếu và gây tổn thất cho các nhà đầu tư nhỏ lẻ.

Khi nào nên bán khống chứng khoán?

Nhà đầu tư chỉ nên bán khống chứng khoán khi:

Có tài sản đảm bảo thế chấp.
Lãi suất vay/cho vay.
Thời hạn vay, gia hạn vay.
Xử lý tài sản thế chấp nếu nhà đầu tư không hoàn trả chứng khoán.
Có phương thức giải quyết khi phát sinh tranh chấp.

Ngoài ra, nhà đầu tư nên bán khống trong những trường hợp sau:

Dự đoán được xu hướng tương lai: Dấu hiệu nhận biết là khi thị trường tăng nóng với 90% cổ phiếu trên sàn tăng 100% – 200% và giá cổ phiếu tăng nhanh chóng trong thời gian ngắn.
Nhà đầu tư làm việc trong một doanh nghiệp trên sàn, có thông tin nội bộ kết quả kinh doanh hoặc tin tức tiêu cực về công ty trước thời gian truyền thông đưa tin.
Dự đoán được xu hướng thị trường trong tương lai và các ngành đang có tiềm năng phát triển mạnh.
Bạn tham gia bán khống với mục đích phòng vệ nhằm giảm rủi ro ngắn hạn do tác động từ biến động thị trường.

Trên đây là những kiến thức cơ bản nhất về bán khống là gì và những rủi ro khi bán khống. Có thể thấy, bán khống có tính rủi ro rất cao và chỉ phù hợp với những nhà đầu tư lớn, nhiều kinh nghiệm. Vì vậy, nhà đầu tư cần cân nhắc và chọn cho mình một kênh đầu tư thích hợp và đúng đắn.

Xem thêm: